Comprar ações não é difícil. Difícil é saber quais comprar. Entender como escolher uma ação é justamente aprender a olhar além da cotação e enxergar a empresa que existe por trás daquele papel.
Imagine que alguém lhe ofereça a oportunidade de se tornar sócio de uma empresa.
Essa empresa existe há décadas, emprega milhares de pessoas, vende seus produtos diariamente, gera lucro e distribui parte desse lucro aos sócios.
Você aceitaria esse convite?
Provavelmente sim.
Agora imagine outra situação.
Alguém lhe diz apenas:
— “Compre essa ação. Ela vai subir.”
Percebe como as duas propostas parecem completamente diferentes?
Na primeira, você está adquirindo uma participação em um negócio.
Na segunda, parece estar fazendo uma aposta.
Infelizmente, é exatamente assim que muitos brasileiros enxergam a Bolsa de Valores.
Compram ações porque ouviram uma recomendação em um vídeo, leram um comentário em uma rede social ou receberam uma “dica quente” de um amigo.
Quando a ação sobe, acreditam que descobriram o segredo do mercado.
Quando cai, concluem que investir em ações é uma loteria.
A verdade é que nenhuma dessas conclusões está correta.
O problema não está na Bolsa.
O problema está na forma como muitas pessoas escolhem seus investimentos.
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O maior erro de quem começa a investir
Imagine que você pretende comprar um apartamento para viver pelos próximos vinte anos.
Você faria a compra apenas porque alguém disse:
“Compre logo. O preço vai subir.”
Provavelmente não.
Antes de tomar uma decisão tão importante, você analisaria diversos fatores.
Verificaria a localização, o estado de conservação, a documentação, a segurança do bairro, o potencial de valorização e a qualidade da construção.
Em outras palavras, você estudaria o imóvel.
Curiosamente, muitas pessoas fazem exatamente o contrário quando investem na Bolsa.
Aplicam dezenas de milhares de reais em empresas que nunca estudaram.
Não sabem o que elas produzem, não conhecem seus resultados, ignoram suas dívidas e nunca leram um balanço.
Mesmo assim, apertam o botão de compra.
Depois culpam o mercado quando o investimento não dá certo.
Investir dessa maneira é como comprar uma casa apenas olhando a fachada.
Pode dar certo?
Pode.
Mas dificilmente será consequência de uma boa decisão.
Será apenas sorte.
E sorte nunca foi uma estratégia de investimento.
A Bolsa de Valores não é um cassino
Existe uma frase atribuída a Warren Buffett que resume perfeitamente a essência deste artigo:
“Quando você compra uma ação, está comprando uma parte de um negócio.”
Essa ideia parece simples.
Mas muda completamente a maneira de investir.
Uma ação não é apenas um código formado por quatro letras e um número.
Na bolsa, cada código representa uma participação em uma empresa. Mas conhecer o código de negociação ou acompanhar a cotação não significa conhecer o negócio. Antes de comprar uma ação, o investidor precisa entender o que existe por trás daquele ativo: como a empresa ganha dinheiro, quais são suas vantagens competitivas, seus riscos, sua situação financeira e suas perspectivas.
Por trás de cada código existe uma empresa real.
Com funcionários, clientes, produtos, concorrentes, lucros e problemas.
O preço da ação oscila todos os dias.
O valor da empresa, porém, é construído durante anos.
É justamente essa diferença que separa investidores de especuladores.
Quem observa apenas a cotação enxerga somente uma parte da história. Quem pretende investir com consciência procura compreender também o negócio que existe por trás da ação.
Quanto mais cedo você compreender essa diferença, maiores serão suas chances de construir patrimônio com segurança e tranquilidade.
Porque riqueza consistente raramente nasce de uma única grande decisão.
Ela costuma ser resultado de centenas de boas decisões tomadas ao longo de muitos anos.
A pergunta que realmente importa
Quase todo investidor iniciante faz as mesmas perguntas:
Como escolher uma ação?
Qual é a melhor ação para comprar hoje?
É uma pergunta compreensível.
Mas ela está errada.
A pergunta correta é outra.
Como posso identificar boas empresas antes de investir meu dinheiro?
Perceba como a mudança parece pequena.
Mas ela transforma completamente a forma de pensar.
Quem procura “a melhor ação” está atrás de uma resposta pronta.
Quem procura aprender a identificar boas empresas está desenvolvendo uma habilidade que poderá utilizar durante toda a vida.
E habilidades valem muito mais do que dicas.
Porque uma dica funciona apenas uma vez.
Conhecimento funciona para sempre.
Pare de procurar ações. Comece a procurar empresas.
Imagine que amanhã a Bolsa de Valores deixasse de existir por cinco anos.
Não haveria cotações diárias, não haveria gráficos e não haveria pregão.
Você ainda teria interesse em ser sócio da empresa que pretende comprar?
Essa pergunta parece estranha, mas ela foi inspirada em uma das ideias mais conhecidas de Warren Buffett. Em diversas ocasiões, ele explicou que investe como se o mercado pudesse fechar por um longo período.
Se isso acontecesse, ele continuaria tranquilo, porque seu patrimônio estaria aplicado em empresas reais, lucrativas e capazes de continuar gerando riqueza.
Essa forma de pensar muda completamente o jogo.
Quando você deixa de enxergar apenas o preço da ação e passa a observar o negócio por trás dela, as oscilações do mercado deixam de ser motivo de desespero e passam a fazer parte da rotina de quem investe no longo prazo.
É exatamente essa mudança de mentalidade que diferencia um investidor de um especulador.
O especulador pergunta:
“Quanto essa ação pode subir esta semana?”
O investidor pergunta:
“Essa empresa continuará sendo melhor daqui a dez anos?”
Perceba que são perguntas completamente diferentes. E respostas diferentes conduzem a resultados diferentes.
O que faz uma empresa ser um bom investimento?
Toda empresa possui uma história.
Algumas crescem de forma consistente durante décadas.
Outras desaparecem poucos anos depois de serem criadas.
O investidor inteligente procura identificar empresas que aumentam suas chances de continuar prosperando no futuro.
Naturalmente, ninguém consegue prever o amanhã.
O mercado muda, tecnologias surgem, concorrentes aparecem e crises acontecem.
Mesmo assim, existem características que costumam estar presentes nas empresas que atravessam os anos com sucesso.
Entre elas, podemos destacar:
- capacidade de gerar lucro de forma recorrente;
- crescimento sustentável das receitas;
- controle do endividamento;
- boa administração;
- vantagens competitivas difíceis de copiar;
- respeito aos acionistas;
- capacidade de inovar sem comprometer a saúde financeira.
Observe que, até aqui, não falamos de nenhum indicador.
Falamos de negócios e isso é proposital.
Os indicadores financeiros serão apresentados mais adiante como ferramentas para medir essas qualidades.
Primeiro precisamos entender o que procurar.
Depois aprenderemos como medir.
Imagine que você vai comprar uma padaria
Vamos fazer um exercício.
Imagine que um amigo lhe oferece a oportunidade de comprar metade de uma padaria bastante conhecida na sua cidade.
Antes de aceitar, você certamente faria algumas perguntas.
Quanto ela vende por mês?
Ela dá lucro?
Tem muitas dívidas?
Os clientes gostam dos produtos?
Existem concorrentes fortes na região?
O proprietário administra bem o negócio?
Agora compare essas perguntas com o comportamento de muitas pessoas na Bolsa.
Elas compram ações sem saber responder nenhuma dessas questões.
Na prática, investem muito mais dinheiro em empresas desconhecidas do que investiriam em um pequeno comércio do bairro.
Isso não faz sentido.
Se você jamais compraria uma padaria sem conhecer seus números, por que compraria uma grande empresa sem estudá-la? Essa analogia parece simples, mas ela resume toda a lógica da análise fundamentalista.
Empresas excelentes nem sempre são excelentes investimentos
Aqui existe um detalhe que costuma surpreender quem está começando.
Uma empresa pode ser fantástica, ter produtos excelentes, ser admirada pelo mercado e ter uma marca fortíssima e, mesmo assim, não representar um bom investimento naquele momento.
Como isso é possível?
Porque investir envolve duas perguntas diferentes.
A primeira é:
Esta empresa é boa?
A segunda é:
O preço que o mercado está cobrando por ela faz sentido?
Imagine um apartamento.
Ele pode ser maravilhoso, bem localizado, seguro e bonito.
Mas, se estiver custando três vezes mais do que realmente vale, talvez não seja um bom negócio.
Com ações acontece exatamente a mesma coisa.
Uma excelente empresa comprada por um preço exagerado pode produzir resultados decepcionantes.
Da mesma forma, uma boa empresa comprada por um preço interessante pode proporcionar ótimos retornos ao longo do tempo.
É por isso que investidores experientes não analisam apenas a qualidade da empresa.
Eles também procuram entender se o preço pago é razoável.
Todos estes conceitos fazem parte de como escolher uma ação.
O verdadeiro patrimônio é construído antes da compra
Existe uma frase muito conhecida no mercado financeiro que diz:
“O lucro é feito na compra.”
Ela significa que uma boa decisão tomada antes do investimento costuma ser muito mais importante do que tentar corrigir erros depois.
Quem compra uma empresa de qualidade, por um preço justo e pensando no longo prazo, normalmente passa a depender muito menos das oscilações diárias da Bolsa.
Isso não elimina os riscos.
Toda empresa está sujeita a dificuldades.
Mas reduz significativamente a probabilidade de tomar decisões precipitadas motivadas apenas pelo medo ou pela euforia.
Investir não é prever o futuro.
É aumentar as probabilidades de tomar boas decisões utilizando as informações disponíveis hoje.
Quanto melhor for sua análise antes da compra, maiores serão as chances de construir patrimônio de forma consistente ao longo dos anos.
Pausa para reflexão
Até aqui aprendemos uma das lições mais importantes deste artigo:
Uma ação não deve ser escolhida porque alguém disse que ela vai subir.
Ela deve ser escolhida porque representa uma empresa que faz sentido para os seus objetivos como investidor.
Adiante, deixaremos a teoria e construiremos um roteiro prático que poderá ser utilizado sempre que você for analisar uma empresa.
Esse será o início do que pretendo chamar de Método “Paciência e Prosperidade” para se aprender como escolher uma ação: uma sequência lógica de perguntas que ajuda a organizar o raciocínio antes de investir, sem depender de dicas ou palpites.
Como escolher uma ação: um roteiro prático em seis passos
Depois de compreender que investir significa tornar-se sócio de uma empresa, surge uma dúvida natural:
Como saber se uma empresa merece receber o meu dinheiro?
Muitas pessoas imaginam que a resposta está em uma fórmula complicada ou em dezenas de indicadores financeiros.
Na realidade, o processo pode ser muito mais simples quando seguimos uma sequência lógica de perguntas.
Em vez de procurar imediatamente gráficos, recomendações ou “dicas quentes”, procure conhecer a empresa como se estivesse avaliando um negócio que pretende comprar.
No projeto Paciência e Prosperidade, acreditamos que uma boa decisão nasce muito antes da ordem de compra.
Ela começa quando o investidor faz as perguntas certas.
A seguir, apresento um roteiro que utilizo para organizar esse raciocínio.
Ele não elimina os riscos — isso seria impossível —, mas ajuda a reduzir erros que poderiam ser evitados.
Primeiro passo: você entende como a empresa ganha dinheiro?
Pode parecer uma pergunta óbvia, mas ela elimina uma enorme quantidade de investimentos ruins.
Se alguém lhe perguntar, em poucas palavras:
“Como essa empresa ganha dinheiro?”
Você deveria conseguir responder com facilidade.
O que ela vende?
Quem são seus clientes?
Quais problemas ela resolve?
Quem são seus concorrentes?
Ela atua apenas no Brasil ou também no exterior?
Se você não consegue explicar o modelo de negócios da empresa, provavelmente ainda não a conhece o suficiente para se tornar seu sócio.
Peter Lynch costumava dizer que muitas oportunidades de investimento estão diante dos nossos olhos, justamente porque convivemos diariamente com empresas que utilizamos e admiramos.
Isso não significa comprar ações apenas porque gostamos de um produto.
Significa começar a análise por empresas que conseguimos compreender.
Investir naquilo que entendemos reduz um dos maiores riscos do mercado: tomar decisões sobre algo que não conhecemos.
Segundo passo: a empresa tem perspectivas de continuar crescendo?
Uma empresa pode ser excelente hoje, mas investir é uma decisão voltada para o futuro.
Por isso, vale refletir sobre algumas questões.
O mercado em que ela atua continua crescendo?
Seus produtos ainda fazem sentido?
Ela acompanha as mudanças tecnológicas?
Possui capacidade para inovar?
Consegue enfrentar novos concorrentes?
Pense em quantas empresas dominavam seus setores há vinte anos e hoje praticamente desapareceram.
O mercado muda.
Os consumidores mudam.
A tecnologia muda.
Empresas que não conseguem acompanhar essas transformações acabam perdendo espaço.
Naturalmente, ninguém consegue prever o futuro com absoluta certeza.
Mas observar tendências ajuda a identificar negócios que possuem maiores chances de continuar prosperando.
Terceiro passo: a empresa parece bem administrada?
Quando compramos ações, não escolhemos apenas um negócio.
Também confiamos na capacidade das pessoas que o administram.
Uma boa gestão costuma apresentar algumas características bastante visíveis.
Ela comunica seus objetivos com clareza, respeita os acionistas, evita decisões precipitadas, procura crescer de forma sustentável e age com transparência.
Nenhum administrador acerta sempre.
Mas empresas bem administradas costumam demonstrar coerência ao longo dos anos.
Uma administração competente dificilmente transforma uma empresa ruim em excelente.
Por outro lado, uma administração desastrosa pode destruir até mesmo um grande negócio.
Quarto passo: a empresa gera lucro de forma consistente?
Chegamos a um dos pontos mais importantes.
Empresas existem para gerar valor.
Se uma empresa apresenta prejuízos durante muitos anos, é natural perguntar:
Como ela pretende continuar crescendo?
É claro que existem exceções.
Empresas jovens podem permanecer algum tempo sem lucro enquanto expandem suas operações.
Mas, de forma geral, negócios saudáveis precisam produzir resultados positivos.
O lucro representa a capacidade da empresa de remunerar seus acionistas, reinvestir em novos projetos, reduzir dívidas e enfrentar períodos difíceis.
Mais adiante veremos como avaliar essa capacidade por meio da análise fundamentalista.
Neste momento, basta compreender um princípio simples:
Empresas que conseguem gerar lucro de maneira recorrente costumam oferecer uma base muito mais sólida para investimentos de longo prazo.
Todos estes passos são detalhes de como escolher uma ação.
Quinto passo: a empresa parece financeiramente saudável?
Nem toda empresa lucrativa é financeiramente saudável.
Imagine uma pessoa que recebe um excelente salário, mas está completamente endividada.
Apesar da boa renda, sua situação financeira inspira cuidados.
Com empresas acontece exatamente o mesmo.
Por isso, além do lucro, precisamos observar aspectos como:
- nível de endividamento;
- capacidade de pagamento;
- geração de caixa;
- equilíbrio financeiro.
Esses conceitos serão estudados em detalhes nos próximos artigos, mas é importante compreender desde já que lucro, sozinho, não conta toda a história.
Uma empresa financeiramente equilibrada costuma atravessar momentos difíceis com muito mais tranquilidade do que outra excessivamente endividada.
Sexto passo: o preço faz sentido?
Imagine encontrar a casa dos seus sonhos.
Ela possui excelente localização, foi construída com materiais de primeira qualidade, está em perfeito estado de conservação.
Seria um excelente negócio.
Mas o proprietário pede três vezes o valor de mercado.
Ela continua sendo um bom investimento?
Provavelmente não.
Com ações acontece exatamente a mesma coisa.
Uma excelente empresa comprada por um preço exagerado pode oferecer retornos decepcionantes durante muitos anos.
Por outro lado, uma boa empresa adquirida por um preço razoável tende a aumentar suas chances de proporcionar resultados consistentes.
Esse é um dos motivos pelos quais investidores experientes analisam duas coisas distintas:
a qualidade da empresa e o preço que estão pagando por ela.
Uma não substitui a outra.
As duas caminham juntas.
O princípio da Paciência e Prosperidade
Depois de todos esses passos, talvez você tenha percebido algo importante.
Em nenhum momento procuramos descobrir qual será a ação que mais vai subir amanhã.
Nosso objetivo foi muito diferente.
Procuramos identificar empresas capazes de continuar criando valor ao longo dos próximos anos.
Esse é um dos princípios que norteiam toda a filosofia Paciência e Prosperidade.
Primeiro compreenda o negócio. Depois analise os números. Somente então decida se vale a pena investir.
Essa ordem faz toda a diferença.
Quem começa pelo preço costuma agir movido pela ansiedade.
Já quem começa pelo negócio tende a tomar decisões muito mais conscientes.
Esta é uma das melhores formas de como escolher uma ação.
Mais uma pausa para reflexão
Agora você já possui um roteiro lógico para iniciar a análise de qualquer empresa.
Talvez ainda não saiba interpretar todos os indicadores financeiros, e isso é perfeitamente normal.
Na verdade, esse será exatamente o próximo passo da nossa jornada.
A seguir, veremos como transformar essas perguntas em respostas objetivas utilizando a análise fundamentalista.
É ela que permitirá confirmar, por meio dos números, se a empresa realmente possui as qualidades que acabamos de discutir.
A análise fundamentalista entra em cena
Até este ponto, fizemos uma série de perguntas importantes.
A empresa é lucrativa?
Possui boas perspectivas?
Está bem administrada?
Tem um nível saudável de endividamento?
O preço faz sentido?
Essas perguntas são fundamentais, mas existe um detalhe importante.
Não basta acreditar que uma empresa seja boa.
É preciso confirmar essa impressão por meio de dados concretos.
É exatamente nesse momento que entra a análise fundamentalista.
Enquanto muitas pessoas observam apenas o gráfico da ação, a análise fundamentalista procura responder a uma pergunta muito mais importante:
Os números confirmam que esta empresa merece receber o meu dinheiro?
Essa é uma mudança de perspectiva que costuma transformar a maneira como uma pessoa investe.
Os números contam uma história
Imagine que você conhece duas empresas.
As duas possuem marcas conhecidas, elas aparecem frequentemente na mídia e as duas parecem excelentes negócios.
Qual delas é melhor?
Apenas olhando suas propagandas, é impossível responder.
Agora imagine que você tenha acesso aos seus demonstrativos financeiros.
Você descobre que uma delas aumenta seus lucros ano após ano, possui baixo endividamento, gera bastante caixa e distribui dividendos regularmente.
A outra apresenta lucros instáveis, dívidas elevadas. margens em queda e fluxo de caixa apertado.
Percebe como os números revelam uma realidade que a publicidade dificilmente mostraria?
É justamente essa a função da análise fundamentalista.
Ela transforma percepções em informações.
Em vez de investir baseado em impressões, passamos a investir baseados em evidências.
Como escolher uma ação passa necessariamente por uma análise fundamentalista.
O balanço financeiro é como um exame médico
Existe uma comparação que gosto bastante.
Antes de realizar uma cirurgia importante, um médico costuma solicitar diversos exames.
Não porque desconfie do paciente, mas porque precisa conhecer sua real condição de saúde.
Com empresas acontece exatamente a mesma coisa.
A aparência externa pode ser excelente, a marca pode ser conhecida, os produtos podem fazer sucesso e mesmo assim, apenas a análise dos demonstrativos financeiros permite compreender como aquele negócio realmente está funcionando.
O balanço patrimonial, a demonstração de resultados e o fluxo de caixa funcionam como verdadeiros exames clínicos da empresa.
Eles mostram aquilo que nem sempre aparece nas campanhas publicitárias ou nas manchetes dos jornais.
Os indicadores não existem para complicar
Muitas pessoas sentem um certo receio quando ouvem falar em indicadores financeiros.
ROE, P/L, P/VP, Margem Líquida, Dividend Yield e Fluxo de Caixa Livre.
À primeira vista, parece um idioma completamente diferente.
Mas, na realidade, esses indicadores existem para simplificar a análise.
Pense no painel de um automóvel.
Velocímetro, marcador de combustível, temperatura do motor e conta-giros.
Nenhum desses instrumentos foi criado para dificultar a vida do motorista.
Pelo contrário.
Eles resumem informações importantes que ajudam a tomar decisões.
Os indicadores financeiros fazem exatamente isso.
Eles condensam milhares de números em informações que facilitam a avaliação de uma empresa.
O segredo não está em decorar dezenas de indicadores.
Está em compreender o que cada um deles procura medir.
O erro mais comum dos iniciantes
Depois de descobrir a análise fundamentalista, muitos investidores cometem um erro curioso.
Eles passam a procurar apenas empresas com os “melhores números”.
O maior ROE, o menor P/L, o maior Dividend Yield.
Mas investir não é uma competição de indicadores.
Nenhum indicador, isoladamente, é capaz de dizer se uma empresa representa um bom investimento.
Imagine um jogador de futebol.
Ele pode ser o mais rápido do campeonato.
Isso significa que é o melhor jogador?
Não necessariamente.
Talvez tenha dificuldades para finalizar, ou talvez não saiba marcar.
Talvez tome decisões ruins durante a partida.
Com empresas acontece exatamente o mesmo.
Os indicadores precisam ser analisados em conjunto.
Eles se complementam.
É justamente essa combinação que permite formar uma visão equilibrada sobre o negócio.
O próximo passo da nossa jornada
Ao longo deste artigo, aprendemos uma sequência lógica.
Primeiro compreender o negócio.
Depois avaliar suas perspectivas.
Em seguida analisar sua administração, refletir sobre o lucro, observar a saúde financeira e verificar se o preço faz sentido.
Agora chegou o momento de aprender a confirmar todas essas impressões utilizando os números da própria empresa.
É exatamente isso que faremos no próximo artigo.
Nele estudaremos os principais demonstrativos financeiros e os indicadores mais utilizados pelos investidores de longo prazo.
Você descobrirá como interpretar informações que, à primeira vista, parecem complexas, mas que, quando compreendidas corretamente, se tornam ferramentas poderosas para tomar decisões muito mais conscientes.
A partir disso você vai ter mais ferramentas para entender como escolher uma ação.
Princípio da Paciência & Prosperidade
Antes de confiar no entusiasmo do mercado, aprenda a confiar nos números da empresa.
Opiniões mudam rapidamente.
Bons fundamentos costumam permanecer por muito mais tempo.
Outra pausa para reflexão
Se até aqui aprendemos o que perguntar, a partir do próximo artigo aprenderemos onde encontrar as respostas.
Essa é a grande função da análise fundamentalista.
Ela não serve para prever o futuro.
Serve para reduzir incertezas, organizar o raciocínio e aumentar a qualidade das decisões.
Investir continuará envolvendo riscos.
Mas decisões tomadas com base em informações sólidas tendem a ser muito mais consistentes do que aquelas guiadas apenas por emoções ou expectativas.
Os erros que mais destroem patrimônio
Depois de muitos anos acompanhando o mercado financeiro, uma coisa se torna clara: escolher uma boa empresa é apenas parte do processo.
Mesmo empresas de qualidade podem gerar resultados ruins para o investidor quando a compra é feita sem critério, por um preço inadequado ou quando decisões posteriores são tomadas por impulso.
Curiosamente, esses erros costumam se repetir.
Mudam as empresas, mudam os setores, mudam as notícias, mas os erros continuam praticamente os mesmos.
Conhecê-los não garante que você nunca os cometerá.
Mas aumenta significativamente as chances de evitá-los.
Vamos analisar os principais.
Erro nº 1: Comprar ações porque alguém recomendou
Esse talvez seja o erro mais comum entre os investidores iniciantes.
Um amigo comenta que determinada ação “vai disparar”.
Ou um influenciador publica um vídeo dizendo que encontrou “a oportunidade do ano”.
Um grupo de mensagens afirma que “os grandes investidores já estão comprando”.
Sem estudar a empresa, muitas pessoas simplesmente compram.
Esse comportamento cria uma falsa sensação de segurança.
Afinal, se tantas pessoas estão falando da mesma ação, ela deve ser boa… certo?
Nem sempre.
O mercado financeiro está cheio de histórias de investidores que compraram ativos apenas porque seguiram recomendações de terceiros.
Quando a cotação sobe, acreditam que fizeram uma excelente escolha.
Quando cai, não sabem explicar por quê.
O problema não é ouvir opiniões.
Elas podem ser úteis.
O problema é substituir sua própria análise pela análise de outra pessoa.
Quem faz isso nunca sabe se deve manter ou vender uma ação quando surgem momentos difíceis.
Lembre-se:
Quem compra por convicção suporta melhor as oscilações do mercado do que quem compra apenas porque alguém recomendou.
Quem compra por palpite ainda não aprendeu como escolher uma ação.
Erro nº 2: Confundir preço baixo com oportunidade
Imagine duas situações.
Na primeira, uma ação custa R$ 8,00.
Na segunda, outra custa R$ 120,00.
Qual delas é mais barata?
Muita gente responderia imediatamente: “A de R$ 8,00.”
Mas essa resposta pode estar completamente errada.
O preço de uma ação, isoladamente, não diz absolutamente nada sobre seu valor.
Uma empresa pode valer centenas de bilhões de reais e suas ações custarem poucos reais.
Outra pode valer muito menos e possuir ações negociadas por valores elevados.
Além disso, uma ação que caiu muito nem sempre ficou barata.
Ela pode simplesmente refletir a deterioração da empresa.
Investidores experientes procuram responder outra pergunta:
Ela vale mais do que o preço que estou pagando?
Essa é a questão realmente importante.
Erro nº 3: Acreditar que a Bolsa recompensa quem tem pressa
Talvez este seja o erro que mais combina com a filosofia do projeto Paciência e Prosperidade.
Muitas pessoas chegam ao mercado financeiro esperando resultados rápidos.
Compram uma ação hoje.
Na semana seguinte verificam a cotação diversas vezes por dia.
Se ela sobe, sentem euforia, se cai, entram em pânico.
Esse comportamento transforma um investimento em uma montanha-russa emocional.
O curioso é que grandes patrimônios raramente foram construídos dessa maneira.
Na maioria dos casos, eles foram resultado de muitos anos de disciplina, reinvestimento e boas decisões.
O tempo costuma ser um dos maiores aliados do investidor.
Mas apenas para quem tem paciência suficiente para deixá-lo trabalhar.
Erro nº 4: Ignorar os riscos
Existe uma pergunta que todo investidor deveria fazer antes de comprar qualquer ativo.
“O que pode dar errado?”
Parece uma pergunta pessimista.
Na verdade, ela demonstra maturidade.
Nenhuma empresa é perfeita.
Nenhum investimento é livre de riscos.
Mudanças regulatórias, novos concorrentes, crises econômicas ou problemas de gestão.
Tudo isso pode afetar os resultados de uma companhia.
Investir não significa acreditar que nada de ruim acontecerá.
Significa reconhecer que problemas podem surgir e escolher empresas preparadas para enfrentá-los.
Quem ignora os riscos costuma ser surpreendido por eles.
Quem os estuda tende a reagir com muito mais equilíbrio.
Erro nº 5: Comprar antes de estudar
Imagine um estudante que decide fazer uma prova sem abrir o livro.
Ele pode acertar algumas questões.
Mas dificilmente obterá um bom resultado de forma consistente.
Na Bolsa acontece exatamente o mesmo.
Muitas pessoas investem primeiro.
Depois procuram entender no que investiram.
Essa ordem está invertida.
O estudo deve vir antes da compra, não depois.
Quanto maior for seu conhecimento sobre uma empresa, menores serão as chances de tomar decisões impulsivas motivadas apenas pelas oscilações do mercado.
Conhecimento não elimina riscos.
Mas reduz consideravelmente os erros evitáveis.
O maior patrimônio que um investidor pode construir
Ao longo deste artigo falamos diversas vezes sobre patrimônio.
É natural pensar imediatamente em dinheiro.
Mas existe um patrimônio ainda mais importante.
O conhecimento.
Ele não sofre desdobramento, não paga imposto, não desaparece durante uma crise e pode ser utilizado durante toda a vida.
E ainda acompanha você em qualquer investimento que venha a fazer.
Por isso, antes de procurar a próxima grande oportunidade do mercado, procure construir algo muito mais valioso:
Sua capacidade de analisar empresas de forma independente.
Essa habilidade continuará produzindo resultados muito depois que qualquer recomendação tiver perdido a validade.
Só o conhecimento ensina como escolher uma ação.
Princípio da Paciência & Prosperidade
O mercado recompensa quem toma boas decisões repetidamente.
Não quem procura acertar a próxima grande aposta.
Se você chegou até aqui, talvez tenha percebido que escolher uma ação envolve muito mais do que identificar empresas famosas ou acompanhar recomendações da internet.
Investir bem é resultado de um processo.
Um processo baseado em estudo, disciplina, pensamento crítico e paciência.
Os erros que vimos nesta seção não são exclusivos dos iniciantes.
Muitos investidores experientes também os cometem.
A diferença é que quem aprende a reconhecê-los passa a desenvolver uma habilidade extremamente valiosa: evitar decisões que podem comprometer anos de construção patrimonial.
Na última parte deste artigo reuniremos todas as ideias apresentadas até aqui, faremos um resumo prático do processo de escolha de uma ação, responderemos às dúvidas mais comuns e mostraremos qual deve ser o próximo passo da sua jornada como investidor.
Conclusão: investir bem começa muito antes da primeira compra
Talvez tenha percebido que este artigo não apresentou uma fórmula mágica para descobrir “a melhor ação da Bolsa”, ou “como escolher .
E isso foi intencional.
Na verdade, acredito que essa pergunta está errada.
O mercado muda todos os dias.
Empresas crescem, outras encolhem, novos concorrentes surgem e tecnologias transformam setores inteiros.
Por isso, tentar encontrar uma única resposta definitiva quase sempre leva à frustração.
Em vez disso, procuramos construir algo muito mais valioso.
Uma forma de pensar.
Ao longo desta leitura, vimos que escolher uma ação significa, antes de qualquer coisa, decidir se vale a pena tornar-se sócio de uma empresa.
Aprendemos que o preço da ação é apenas uma pequena parte da história.
Que empresas excelentes nem sempre representam bons investimentos.
Que os números contam histórias que a publicidade não mostra.
E que decisões tomadas com calma costumam produzir resultados muito melhores do que aquelas motivadas pela ansiedade.
Em outras palavras, aprendemos que investir não começa no home broker.
Começa no estudo.
Um resumo prático de todo o processo
Sempre que estiver diante de uma empresa, procure responder às seguintes perguntas.
✔ Eu entendo como ela ganha dinheiro?
✔ Ela possui perspectivas de continuar crescendo?
✔ Parece ser bem administrada?
✔ Gera lucro de maneira consistente?
✔ Está financeiramente saudável?
✔ O preço faz sentido?
✔ Apresenta um histórico consistente de lucros ao longo dos anos?
Se alguma dessas respostas ainda não estiver clara, talvez o melhor investimento naquele momento seja continuar estudando.
No mercado financeiro, esperar costuma ser muito mais barato do que corrigir uma decisão precipitada.
Perguntas frequentes (FAQ)
Existe uma ação perfeita para investir?
Não.
Existem empresas excelentes, empresas boas e empresas que talvez não façam sentido para determinados investidores.
A escolha depende dos seus objetivos, do preço pago, do horizonte de investimento e da qualidade da empresa naquele momento.
Por isso, desconfie sempre de quem afirma conhecer “a melhor ação da Bolsa”.
Preciso conhecer todos os indicadores financeiros antes de investir?
Não.
Mas precisa compreender o suficiente para tomar decisões conscientes.
A boa notícia é que esses indicadores podem ser aprendidos aos poucos.
No próximo artigo começaremos exatamente por esse caminho.
Posso investir apenas seguindo recomendações?
Pode.
Mas isso significa depender permanentemente da opinião de outras pessoas.
Aprender a analisar empresas exige mais tempo no início.
Em compensação, oferece muito mais autonomia ao longo da vida.
Quanto tempo devo manter uma ação?
Não existe uma resposta única.
Alguns investimentos permanecem muitos anos na carteira.
Outros deixam de fazer sentido quando a empresa muda ou quando sua tese de investimento deixa de existir.
O importante é que a decisão seja consequência de uma análise, e não de uma emoção.
Vale a pena investir mesmo com pouco dinheiro?
Sim.
Hoje é possível começar a investir comprando poucas ações ou até mesmo uma única ação, dependendo do seu preço.
Mais importante do que o valor inicial é desenvolver o hábito de investir regularmente e aprender a tomar boas decisões desde o começo.
O próximo passo
Se este artigo mostrou como pensar para entender como escolher uma ação, o próximo mostrará como confirmar essa análise utilizando os números da própria empresa.
Você aprenderá:
- como interpretar um balanço patrimonial;
- o que realmente significa lucro;
- por que o fluxo de caixa é tão importante;
- como analisar indicadores como ROE, P/L, Margem Líquida, Dividend Yield e outros;
- e, principalmente, como utilizar essas informações para tomar decisões mais conscientes.
Em outras palavras.
Chegou a hora de conhecer a linguagem que as empresas utilizam para contar sua própria história.
Leia também
Análise Fundamentalista: o que os números de uma empresa dizem
Uma última reflexão
Imagine duas pessoas.
A primeira passa anos procurando a próxima ação que poderá multiplicar seu patrimônio.
A segunda passa anos aprendendo a identificar empresas sólidas, compreender seus resultados e investir com disciplina.
Quem você acredita que terá maiores chances de construir riqueza ao longo da vida?
Talvez ambas tenham momentos de sucesso.
Talvez ambas enfrentem dificuldades.
Mas existe uma diferença importante.
A primeira depende da sorte de encontrar grandes oportunidades.
A segunda depende de uma habilidade que pode ser aperfeiçoada continuamente.
É exatamente essa habilidade que buscamos desenvolver aqui.
No projeto “Paciência e Prosperidade”, acreditamos que patrimônio não é construído por quem acerta uma grande aposta.
Patrimônio é construído por quem toma boas decisões repetidamente, durante muitos anos.
Porque prosperidade não costuma ser consequência de um único acerto.
Ela é consequência de centenas de escolhas conscientes.
Aviso importante
Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional e informativa.
As informações apresentadas não constituem recomendação de compra, venda ou manutenção de ações, opções ou qualquer outro ativo financeiro.
Todo investimento envolve riscos, e as decisões de investimento devem considerar os objetivos, o perfil e a situação financeira de cada investidor.
Antes de investir, faça sua própria análise e, se necessário, consulte um profissional devidamente habilitado.
Aprender como escolher uma ação requer estudo e preparo para minimizar erros e maximizar boas escolhas.